INCC e IPCA: Como a Inflação Reduz o Poder de Compra na Aquisição do Imóvel

Você já ouviu falar do IPCA — o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, considerado o índice oficial de inflação no Brasil. Mas para quem compra um imóvel na planta, há outro índice ainda mais relevante: o INCC (Índice Nacional da Construção Civil).

Nos últimos anos, o INCC tem se comportado de uma maneira que impacta diretamente o seu bolso e a sua decisão de compra: ele tem apresentado aumento de preços em patamar superior ao IPCA. No ano de 2024, por exemplo, o IPCA fechou em 4,83%, enquanto o INCC fechou em 6,54%.

O INCC e o Custo de Produção

O INCC mede a variação dos custos da construção civil, por isso, reflete diretamente no Custo de Produção dos imóveis. Ele é o principal fator de pressão no preço de venda e no reajuste das parcelas durante a fase de obras.

O Efeito no Bolso: Perda do Poder de Compra

Na ótica do consumidor, o aumento do custo de produção (INCC) gera um dilema financeiro:

O preço do imóvel pode aumentar a uma taxa superior ao que seu salário é corrigido.
Você perde poder de compra, e o preço nominal do bem pode se tornar inacessível.

Pensando no segmento econômico (como o Minha Casa Minha Vida - MCMV), a inflação dos custos de produção afeta o adquirente mais do que a Taxa Selic, pois o setor conta com taxas de financiamento imobiliárias que são subsidiadas. Esse fenômeno pode ser comprovado pela redução das metragens de unidades imobiliárias ofertadas no mercado nos últimos 5 anos, dado a inflação setorial (INCC) no período.

Série histórica do INCC.

Fonte: Sinduscon PR.

INCC e a Política Cambial

A Influência do Câmbio no Custo de Produto do Imóvel

Uma das fontes de aumento da inflação medida pelo INCC é a inflação de custos, que é afetada pela Política Cambial. Embora o Brasil adote o regime de câmbio flutuante, o Banco Central pode intervir para manter a funcionalidade do mercado. No entanto, desde 2020, a cotação do dólar tem se mantido acima de R$4,70/US$.

A taxa de câmbio elevada (Real desvalorizado) tem um efeito cascata nos custos:

Encarece os insumos importados ou aqueles que têm preço atrelado à moeda estrangeira, como aço, formas de alumínio e maquinários.
Essa alta nos custos é repassada para o preço final do imóvel, impactando o índice setorial (INCC).

INCC e a Política Monetária

A Política Monetária tem o objetivo de estabilizar os preços, inclusive os insumos da construção civil, por meio do controle da inflação.

Embora o aumento da taxa Selic possa estabilizar o IPCA, os dados mostram que o índice setorial tem resistido um pouco mais à desaceleração, ou pelo menos o INCC tende a ficar em nível superior ao IPCA nos últimos anos. Por isso, a estabilização da inflação de custos no setor é fundamental para haver perda de mercado endereçável devido a repasses de custos no preço final do imóvel.

A chave para o planejamento da sua empresa é entender que o cenário macroeconômico e a inflação de custos são tão importantes quanto as taxas de juros de financiamento dos clientes.

Histórico de metas para a inflação no Brasil.

Fonte: IBGE / Bacen..